今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司(sī)解约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型(xíng)独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基(jī)金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业务(wù)，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)17家独立(lì)基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金(jīn)销(x吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别iāo)售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一(yī)直得(dé)不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代(dài)销机构的(de)合作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成(chéng)本(běn)与合作的(de)潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有(yǒu)量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的(de)机(jī)构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银(yín)行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最(zuì)新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金(jīn)销售渠(qú)道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的(de)泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机(jī)构保有规(guī)模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服(fú)务(wù)有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由(yóu)于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年12吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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